冷门书屋 - 言情小说 - 爱情初遇见在线阅读 - 分卷阅读169

分卷阅读169

    “环境保护”又兴趣缺缺,于是干脆花更多时间揣摩起股票经来。

2006年得出“美国经济在走下坡路”之后,2007年,与想方设法毕业后留美的留学生不同,陈小西已经拿定主义,毕业后回国发展。因此利用放假回国探亲的时间,在上交所开了股票买卖账户——只是没想到,2008年被保送读研。

他初步的打算是买20个股票,涨10%就卖掉。

哪知一入股市,就面临一个牛市。2007年头上,还有市盈率在10左右的股票。到2007年5月份,市盈率20以下的股票统统没有。这时候股指已经翻了个倍,从2600点涨到了5000点。

牛市里股价涨得很快。虽然他买的股票水涨船高都赚钱,但这种钱赚得有些心虚。看着日益升高的股价,他胆怯了,不太敢买,所以并没有真的买够20个股票。

这时候,陈小西发现一个现象:股票涨的时候,债券日益下跌。“对冲”的想法,第一次在头脑中诞生。

当年有种分离式的可转债,5年期限,利息只有1%,但是买债券,会白送权证。有人在权证上赚了钱,就把债券贱卖。100元的面值,陈小西买的时候只花了76元(5年到期仍旧会支付给100元)。他认为这是个稳赚不赔的买卖。

他打算每跌0.25元,就追加买一些。没想到后来它一路跌,跌到71元。他因此买入很多。2007年,股市最好的时候,他的股票资产只占了总投资的15%,剩下的都是债券。

2008年,当股票达到6124点以后,一泻千里,跌到1600,跌去80%。那些追进去的人连退出的时间都没有。在股票跌的时候,债券一直在涨。因此股市跌的时候,陈小西的资产并没有随之跳楼。

“我跌了12%。”陈小西准确报数。

后来,陈小西看到巴菲特说过这么一句话:“别人赚钱的时候,我也赚钱,我尽量赚得跟别人一样多;别人亏钱的时候,我也亏钱。我肯定比别人亏得少。”心意大动,从此视巴菲特为知己。

2009年,股指从底部的1600点,涨到了3400点,粗略算涨了100%。那时候,很多人还没有从6000点的灾难中恢复过来,陈小西已经赚了50%。

这个经历,让陈小西得到了股市上的第一个经验之谈:股票和债券是对冲的。它们涨跌是相向的。作为投资者,你总是去买便宜的那一个,卖掉贵的那一个,这样你就可以保证立于不败之地。

梁昉忍不住,终于开口问:“如果我没记错,你说过你家境普通。我猜想你最初投资的钱都是你个人在美国打工赚来的。那时候你有多少钱?”

陈小西耸肩一笑:“我的家境和你的猜测都是对的。不要问我具体有多少钱,多少钱不重要,重要的是百分比。”

梁昉心中一动。那时候大哥给自己200万,自己嫌太少,大哥说的也是这句话:“不要在意金额,要在意回报比。”

“请您接着说。”梁昉不觉用了个“您”。

陈小西说他的第二个经验是——用前辈理论指导实战。

为了研究怎么投资股市,他特意买了一本巴菲特推荐的股票投资入门书,叫。是巴菲特的老师在1934年写的。

这本书的第一个章节就谈了如何投资债券——因为这是一个风险相对较小,收益相对有保证的投资。

后来,他又看了巴菲特的。巴菲特的投资有个关键词:净资产。把公司统统卖掉的钱,就是净资产。如果我买进的价格低于净资产,即使股票不涨,把这个公司统统卖掉,价差就是利润。巴菲特说他要买股价低于净资产的公司。那就意味着,稳赚不赔。

陈小西更加细致地查上市公司的财务报表,发现居然真的有股价低于净资产的公司。

“我相信有很多种方法可以做好股票,但每一种方法都需要一种性格做依托。就我个人而言,在实际做股票的过程中,对巴菲特的很多说法,有了深刻的体验。

股市是动态的,过去的经验没法原搬照抄。但是那些经过时间检验的理论,尤其是基于相似性格的成功者说出的理论,是非常有指导和借鉴价值的。”陈小西总结。

这个总结让梁昉不觉也想笑。她认为陈小西完全有理由狂妄,因为他的成绩超出了常人。但是,一反常态,他反而更谦虚。梁昉只想笑问,这里面有几多虚伪。

第156章贝基金草创

美国这样定义熊市:从道琼斯指数的最高一点,下跌20%,熊市就确立了。如果以此为标准,那么中国熊市年年有。中国股市震荡得比较厉害。

陈小西心血来潮,把整个股市从1991年到2007年得股指全部查一遍,发现每三年有一次上证指数上涨100%,根据这个规律,他给自己定一个目标,投资每六年上涨100%。

“到目前为止,我认为这个假设在实践中是可以实现的。因此,我第三个经验是:熊市年年有,牛市不遥远。这个经验对投资信心来说,很重要。”陈小西道。

谈完理念,进入实cao阶段。

在具体选择股票的时候,陈小西找营运状况好的,市盈率低的公司去买。2007年跌下来的和2008年熊市里,符合这个标准的就是钢铁公司、机械制造公司。

2009年股市复苏,第一个开始涨起来的,就是机械制造类股票。接下来涨的就是钢铁。基本上,市盈率从6涨到20以上。

“一般我赚钱从来不问为什么。不过事后回过头想,还是蛮有意思的:它很符合常识。中国为了刺激经济,政府进行4万亿投资,国家投资无非是基础建设居多。推土、挖掘等机械制造类理应第一个收益,紧随其后的就是钢铁。”

2009年以后,股票高涨,债券暴跌。陈小西的经验一开始启动。最后的格局是15%的股票,85%是债券。在2009年年底股市又跌的时候,经验一生效,既帮他降低风险,又帮他赚钱。

这三年的经历让陈小西得到第四条经验:市盈率是验金石。

梁昉接触过股票,知道市盈率是“市价盈利比率”的简称,由股价除以年度每股盈余得出。每股股价与每股净资产的比率则被称为市净率。